Los mayores riesgos de ETF

Puede ser realmente fácil quedar atrapado en la exageración de lo buenos que son los fondos cotizados en bolsa (ETF). Sin embargo, aún conllevan muchos de los mismos riesgos que las acciones y los fondos mutuos, además de algunos riesgos únicos para los ETF. Aquí hay un vistazo a la "letra pequeña" para los ETF.

Riesgo fiscal

La eficiencia fiscal es una de las ventajas más promovidas de un ETF. Si bien ciertos ETF, como el ETF del índice de acciones de EE. UU., Tienen una gran eficiencia fiscal, muchos otros tipos no. De hecho, no entender las implicaciones impositivas de un ETF en el que está invertido puede sumar una desagradable sorpresa en forma de una factura impositiva más grande de lo esperado. (Para más información, ver: ETF o fondos mutuos: cómo saber cuál usar.)

Los ETF crean eficiencia fiscal mediante el uso de intercambios en especie con participantes autorizados (AP). En lugar de que el administrador del fondo necesite vender acciones para cubrir los reembolsos como lo hacen en un fondo mutuo, el administrador de un ETF utiliza un intercambio de una unidad de ETF por las acciones reales dentro del fondo. Esto crea un escenario donde las ganancias de capital en las acciones son pagadas por la AP y no por el fondo. Por lo tanto, no recibirá distribuciones de ganancias de capital al final del año.

Sin embargo, una vez que se aleja de los ETF de índice, pueden surgir más problemas de impuestos. Por ejemplo, los ETF administrados activamente pueden no realizar todas sus ventas a través de un intercambio en especie. De hecho, pueden incurrir en ganancias de capital que luego tendrían que distribuirse a los titulares de fondos. (Para más información, ver: Cómo los ETF se ajustan a su cartera.)

Si el ETF es de la variedad internacional, es posible que no tenga la capacidad de realizar intercambios en especie. Algunos países no permiten la redención en especie, lo que crea problemas de ganancia de capital.

Si el ETF usa derivados para lograr su objetivo, entonces habrá distribuciones de ganancias de capital. No puede realizar intercambios en especie para este tipo de instrumentos, por lo que deben comprarse y venderse en el mercado regular. Los fondos que generalmente usan derivados son fondos apalancados y fondos inversos. (Para más información, ver: Lo que todos los inversores deben saber sobre los ETF.)

Finalmente, los ETF de materias primas tienen implicaciones impositivas muy diferentes dependiendo de cómo esté estructurado el fondo. Existen tres tipos de estructuras de fondos e incluyen: fideicomisos de otorgantes, sociedades limitadas (LP) y pagarés negociados en bolsa (ETN). Cada una de estas estructuras tiene diferentes reglas impositivas. Por ejemplo, si usted está en un fideicomiso otorgante de un metal precioso, está sujeto a impuestos como si fuera un objeto de colección.

La conclusión es que los inversores de ETF deben prestar atención a en qué invierte el ETF, dónde están ubicadas esas inversiones y cómo está estructurado el fondo real. Si tiene dudas sobre las implicaciones fiscales, consulte con su asesor fiscal. (Para más información, ver: Qué tener en cuenta al usar ETF en una cartera.)

Riesgos comerciales

Uno de los aspectos más ventajosos de invertir en un ETF es el hecho de que puede comprarlo como una acción. Sin embargo, esto también crea muchos riesgos que pueden afectar el rendimiento de su inversión.

Primero, puede cambiar su mentalidad de inversionista a comerciante activo. Una vez que comience a intentar cronometrar el mercado o elegir el próximo sector activo, es fácil quedar atrapado en el comercio regular. El comercio regular agrega costos a su cartera, eliminando así uno de los beneficios de los ETF, las bajas tarifas. (Para más información, ver: ETFs vs. Mutual Funds: The Lowdown on Fees.)

Además, el comercio regular para probar y cronometrar el mercado es realmente difícil de hacer con éxito. Incluso los administradores de fondos pagados luchan por hacer esto todos los años, y la mayoría no supera los índices. Si bien puede ganar dinero, estaría más adelante para seguir con un ETF de índice y no comerciarlo.

Finalmente, agregando a esos negativos comerciales en exceso, usted está sujeto a un mayor riesgo de liquidez. No todos los ETF tienen una gran base de activos o un alto volumen de negociación. Si se encuentra en un fondo que tiene un gran margen de oferta y demanda y un volumen bajo, podría tener problemas para cerrar su posición. Esa ineficiencia en los precios podría costarle aún más dinero e incluso incurrir en mayores pérdidas si no puede salir del fondo de manera oportuna. (Para más información, ver: ¿Es más grande mejor con ETFs, fondos mutuos?)

Mayor riesgo de cartera

Hay muchos tipos de riesgo que vienen con una cartera, desde riesgo de mercado hasta riesgo político y riesgo comercial. Con la amplia disponibilidad de ETF especializados, es fácil aumentar su riesgo en todas las áreas y, por lo tanto, aumentar el riesgo general de su cartera.

Cada vez que agrega un solo fondo de país, agrega riesgo político y de liquidez. Si compra un ETF apalancado, está amplificando cuánto perderá si la inversión disminuye. También puede arruinar rápidamente su asignación de activos con cada operación adicional que realice, aumentando así su riesgo general de mercado. (Para más información, ver: Por qué el fondo de alto rendimiento no suele ser la mejor opción.)

Al poder entrar y salir de ETF con muchas ofertas de nicho, puede ser fácil olvidarse de tomarse el tiempo para asegurarse de que no está haciendo que su cartera sea demasiado riesgosa. Descubrir esto sucedería cuando el mercado esté bajando y no hay mucho que puedas hacer para solucionarlo.

La línea de fondo

Los ETF se han vuelto tan populares debido a las muchas ventajas que ofrecen. Aún así, los inversores deben tener en cuenta que no están exentos de riesgos. Conozca los riesgos y planifique en torno a ellos para aprovechar al máximo los beneficios de un ETF. (Para más información, ver: ¿Cuándo es un fondo mutuo la mejor opción de inversión?)

Ver el vídeo: Inversiones Sin Riesgo Argentino. ETF Mercados Internacionales - Alternativas, Características (Noviembre 2019).

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