Pagar a su asesor de inversiones: ¿honorarios o comisiones?

El campo del asesor de inversiones se divide esencialmente en dos tipos: el basado en honorarios y el basado en comisiones. El asesor de inversiones de honorarios (o solo honorarios) es un tipo de profesional financiero que cobra una tarifa fija por hora (o tarifa "a la carta") por sus servicios, en lugar de ser compensado por comisiones sobre transacciones de inversión. Aquí echamos un vistazo al lugar del asesor de inversiones de tarifa única en el mundo financiero y cómo este tipo de profesional se compara con su contraparte comisionado.

Definición de honorarios frente a comisión

Ambos tipos de servicios de asesores consisten principalmente en analizar carteras en su conjunto. A menudo son educados en muchas clases de activos diferentes, así como en otras áreas como bienes raíces, ayuda financiera universitaria, planificación o preparación de jubilaciones e impuestos. La gran diferencia entre un asesor basado en honorarios y un asesor basado en comisiones es que el primero recauda una tarifa fija por asesoramiento de inversión o un porcentaje de los activos bajo administración, mientras que este último recibe el pago al abrir una cuenta para un cliente o por la venta de un producto financiero por parte de la compañía que ofrece ese producto financiero.

Los ingresos de los asesores basados ​​en honorarios se obtienen en gran medida por los honorarios pagados por un cliente, aunque un pequeño porcentaje se puede obtener a través de otras fuentes de comisiones, como la venta de productos de casas de bolsa, compañías de fondos mutuos o compañías de seguros. Debido a estas fuentes adicionales de ingresos, los asesores basados ​​en honorarios deben ser transparentes en su comunicación de los costos de la cuenta de un cliente. Si bien un asesor basado en honorarios puede cobrar una comisión por la venta de productos de inversión, el cliente toma la decisión final sobre qué tipos de productos de inversión desea comprar.

Los asesores basados ​​en honorarios siguen la regla de idoneidad para sus clientes, lo que significa que no pueden vender a sus clientes un producto de inversión que no satisfaga sus necesidades y objetivos. También tienen una obligación fiduciaria con sus clientes sobre cualquier obligación con un corredor, distribuidor u otra institución.

Por el contrario, los ingresos de un asesor basado en comisiones se obtienen por completo de los productos que vende o de las cuentas que abre. Los productos para asesores basados ​​en comisiones incluyen instrumentos financieros como paquetes de seguros y fondos mutuos. Para un asesor basado en comisiones, cuantas más transacciones complete o más cuentas abra, más le pagarán. Los asesores basados ​​en comisiones deben seguir la regla de idoneidad para sus clientes. No tienen un deber legal con sus clientes; en cambio, tienen el deber de contratar a sus corredores o distribuidores. Además, no tienen que revelar conflictos de intereses.

Problemas de la comisión

Muchos asesores de inversión por comisión (incluidos los corredores de servicio completo) trabajan para las principales empresas, Goldman Sachs y Merrill Lynches del mundo. Pero estos asesores son empleados por sus empresas solo nominalmente. La mayoría de las veces, se parecen a contratistas independientes e independientes en la forma en que sus servicios de asesoramiento se combinan en las operaciones de la empresa.

Los asesores empleados por una empresa tienen acceso a sus instalaciones y contacto con otros profesionales en otros departamentos (comerciantes profesionales, analistas, etc.). Además, los asesores tienen el derecho de usar el nombre de la empresa para comercializar sus servicios de asesoramiento y asegurar a los clientes que las actividades profesionales están respaldadas por una empresa respetada.

Para recibir este apoyo de la empresa de inversión, los asesores tienen obligaciones importantes. El más importante de estos proporciona a la empresa sus ingresos: los asesores deben transferir una cierta parte de sus ganancias a la empresa. Los asesores generan sus ingresos mediante comisiones, las tarifas que los clientes pagan cada vez que realizan una transacción de inversión. Por lo tanto, lo mejor para el asesor individual y la empresa es generar mayores ingresos a través de las comisiones comerciales máximas.

El problema con este método de compensación es que recompensa a los asesores por involucrar a su cliente en el comercio activo, incluso si este estilo de inversión no es adecuado para ese cliente. Además, para aumentar sus comisiones, algunos corredores practican la rotación, la práctica poco ética de comprar y vender valores en exceso en la cuenta de un cliente. Churning mantiene una cartera constantemente en constante cambio, con el objetivo principal de cubrir los bolsillos del asesor.

Costos ocultos

Una percepción errónea común es que los asesores financieros basados ​​en comisiones brindan sus servicios de forma gratuita, porque los clientes no les pagan directamente. La mayoría de los inversores piensan poco en los costos ocultos que pagan cuando un asesor recomienda acciones y luego recibe una comisión cuando compran, o cuando un administrador experto de fondos mutuos elige acciones para un fondo que cobra honorarios de administración significativos o de fondo o de fondo pagos Considere esto: ¡hacer una inversión de $ 50,000 en un fondo con una carga del 5% se traduciría en el equivalente a más de 14 horas de planificación de cartera realizada por un asesor de solo honorarios a $ 175 por hora! Si contratara a un asesor durante 14 horas a esa tasa, podría esperar que él o ella realice una gran cantidad de trabajo que produciría una cartera más equilibrada, devolviendo una tasa potencialmente más alta que el fondo mutuo cargado. El tipo de compensación de tarifa única brinda a los inversores la oportunidad de obtener más servicio del dinero que gastan en asesoramiento profesional y experiencia en selección de acciones.

Compensación y objetividad

Debido a la forma en que son compensados, se puede esperar que los asesores que solo pagan honorarios practiquen un mayor grado de objetividad, al menos en teoría. Estos profesionales pueden ver mejor el universo completo de acciones, bonos, fondos mutuos y certificados de inversión garantizados sin verse influidos por ningún beneficio personal que pueda venir al dar ciertas recomendaciones:

Debido a que se basa en una tarifa por hora, el asesoramiento de inversión de solo honorarios no está motivado por la frecuencia de sus intercambios y, por lo tanto, es más probable que lo aliente a hacer intercambios cuando sea adecuado para usted. Sin embargo, aunque los profesionales que solo pagan honorarios ayudan a los inversores a evitar los problemas de agitación, no debe haber malentendidos de que las comisiones de corretaje se eliminen por completo. Los asesores que solo pagan honorarios pueden cobrar por hora por los servicios, pero los inversores aún deben pagar un corretaje para realizar transacciones. Las comisiones siguen siendo el principal medio por el cual las empresas de inversión ganan dinero, y probablemente seguirá siendo así en el futuro previsible.

Autosuficiencia prematura

En el gran mercado alcista de la década de 1990, hubo un aumento en la inversión de bricolaje, facilitada por la tecnología que permitió a los inversores promedio acceder a la mayoría de los servicios que antes solo estaban disponibles a través de un asesor o corredor. Primero, algunas firmas de inversión comenzaron a ofrecer sistemas de negociación telefónica, mediante los cuales los clientes podían ingresar a una operación únicamente presionando botones en el teléfono para seleccionar sus operaciones y cantidades. A medida que los sistemas se volvían más informatizados, las acciones y otros vehículos de inversión podían comprarse y venderse directamente con el clic de un mouse, y el corredor onllne más barato (una variación del corredor de descuento) apareció en escena. Este tipo de negociación ofreció comisiones más bajas, pero no vino con el asesoramiento y la orientación de los corredores de servicio completo, lo que dio a muchos inversores buenas razones y motivación para comenzar a hacerse cargo de sus propias finanzas.

El verdadero atractivo de la inversión basada en la web no fueron los sistemas de negociación, sino el universo de asesoramiento e información de inversión que se hizo disponible a través de Internet. Los inversores individuales ya no tuvieron que depender exclusivamente de sus asesores humanos para acceder a la investigación de analistas, opiniones sobre ciertos productos de inversión y asesoramiento específico sobre el momento de la compra y venta. Mejor aún, muchos de estos consejos estaban disponibles de forma gratuita y no se basaban en comisiones.

Los inversores individuales saltaron toda la información, engullendo y tratándola como si fuera la verdad del evangelio. Desafortunadamente, gran parte de la información consistía en rumores infundados, especulaciones rampantes y, en el peor de los casos, mentiras descaradas. Los inversores a menudo perdieron un paquete como resultado de estar atrapados en las prácticas más nefastas en la web salvaje y salvaje.

Debido a los riesgos de la inversión de bricolaje, el profesional de la inversión sigue siendo relevante. Muy pocos inversores promedio tienen el tiempo, la educación, la experiencia y la inclinación para lograr el mismo nivel de experiencia que ofrecen muchos profesionales. En el mejor de los casos, los asesores de inversiones son individuos disciplinados, comprometidos e inteligentes que realmente aspiran a ayudar a sus clientes a alcanzar sus objetivos de inversión. Entonces, si no tiene el tiempo o la experiencia para hacer una investigación adecuada, puede ser conveniente buscar los servicios de un profesional.

La línea de fondo

Los servicios comisionados pueden muy bien ser los más adecuados para algunos inversionistas, particularmente en el caso de una cartera más pequeña donde se requiere una gestión menos activa; pagar la comisión ocasional probablemente no será la caída de los rendimientos de la cartera a largo plazo. Sin embargo, para cualquiera que tenga una cartera muy grande para administrar, cuyos objetivos de inversión requieren intercambios frecuentes y una asignación activa de activos, el aumento del asesor de inversiones de solo honorarios es similar al nirvana de la cartera. Permite a los profesionales de la inversión hacer bien por sí mismos mientras toman en serio los mejores intereses de sus clientes.

Si está buscando una discusión detallada sobre las tarifas de los asesores financieros, consulte ¿Las tarifas de los asesores financieros son demasiado altas?

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