Por qué el fondo de alto rendimiento no suele ser la mejor opción

Elegir qué inversiones deberían estar en su cartera debería ser tan fácil como encontrar los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF) con mejor rendimiento y luego invertir en ellos.

Desafortunadamente, no es tan sencillo. No siempre desea el fondo que tenga el mejor rendimiento (que también tiende a tener la mayor volatilidad y el mayor riesgo).

En cambio, hay otros factores que deberían ir a elegir el fondo adecuado para usted. Desea el fondo que sea la mejor inversión para sus objetivos sin asumir demasiado riesgo de pérdida de capital. La elección correcta debe tener en cuenta un historial a largo plazo y la eficiencia de las tarifas. (Para más información, ver: ETF o fondos mutuos: cómo saber cuál usar.)

Las siguientes son tres razones por las que no debe ingresar y salir de los fondos tratando de perseguir al mejor intérprete.

Teoría moderna de la cartera

La teoría de cartera moderna (MPT) se utiliza para tratar de descubrir cómo puede obtener el mayor rendimiento con el menor riesgo para su cartera mientras combina diferentes activos.

La premisa es que tome todas las inversiones posibles para su cartera, determine los rendimientos esperados, la volatilidad y la correlación de cada activo entre sí. Luego determina la combinación óptima de esas inversiones para que usted invierta para lograr el mejor rendimiento con el menor riesgo. Esto normalmente se hace con un software que puede recopilar todos los datos que se necesitan y ejecutar los cálculos que de otro modo le tomarían días en una hoja de cálculo.

No es necesario que se quede sin nada y compre un programa de software para hacerlo; en cambio, hay algunas lecciones clave de MPT que lo ayudarán a clasificar a los mejores en los que está considerando invertir. (Para obtener más información, consulte: Lo que todos los inversores deben saber sobre los ETF.)

La primera conclusión es que necesita una asignación de activos adecuada para sus objetivos para tratar de lograr el mejor rendimiento a largo plazo. Al combinar diferentes clases de activos, reduce el riesgo y aumenta la diversificación. Por lo tanto, si el ETF de mayor rendimiento es un fondo de acciones y solo necesita agregar un fondo de bonos, entonces no desea invertir en ese rendimiento superior en particular. Elegir el fondo de mayor rendimiento no tiene sentido si no cumple con los objetivos de su cartera.

Asumiendo que el mejor desempeño que está considerando está en el área de asignación que necesita, entonces puede pasar a la próxima conclusión clave de MPT: ese riesgo tiene un gran impacto en el rendimiento general de sus inversiones. Si bien el riesgo generalmente significa mayores retornos, a menudo viene con volatilidad (dependiendo de cómo el administrador configuró el fondo). Esa volatilidad puede crear rendimientos menos consistentes para su cartera. Cuando tienes grandes tendencias bajistas, es más difícil volver a igualar (y luego a territorio positivo). (Para más información, ver: Qué tener en cuenta al usar ETF en una cartera.)

Puede ser mejor a largo plazo con un fondo con un rendimiento lento y constante. Una inversión con un perfil de riesgo más bajo y un rendimiento esperado ligeramente más bajo puede proporcionar más estabilidad en su cartera general.

Lo que le gustaría ver es la desviación estándar para el fondo que está considerando y otros fondos dentro de su categoría. Con esos datos puede financiar con la mejor combinación de rendimiento y la desviación estándar más baja.

Persiguiendo devoluciones

El hecho de que un fondo haya funcionado bien este trimestre o año no significa que seguirá teniendo un rendimiento superior a largo plazo. El mercado está en un estado constante de flujo; Esto puede hacer que un gerente que sea promedio (pero afortunado) parezca excelente, mientras que un gerente experimentado y de alta calidad con un historial a largo plazo de retornos sólidos podría verse mal en comparación.

Se necesitan al menos tres o cinco años para tener una buena idea de cómo un fondo y su administrador lo harán con el tiempo. Ese marco de tiempo permite que el mercado y la economía tengan múltiples ciclos, lo que le muestra cómo funcionan las ideas de un gerente a largo plazo, no solo en entornos alcistas (o bajistas). (Para más información, ver: Cómo los ETF se ajustan a su cartera.)

Ser constantemente el mejor intérprete es increíblemente difícil. De hecho, el S&P Indices Persistence Scorecard muestra que la participación de los fondos nacionales en el cuartil superior durante tres años es de solo 4.28%. Cuando sales a cinco años, la participación cae al 0.028%.

En lugar de buscar a sus mejores intérpretes hoy, busque los de más largo plazo porque lo más probable es que hoy su mejor desempeño no sea el mejor en unos pocos años.

Costos de negociación y oportunidad del mercado

Si ingresa y sale de fondos persiguiendo retornos, incurrirá en más gastos de negociación. Además de eso, los inversores no hacen un gran trabajo en el momento del mercado. De hecho, este movimiento por parte de los inversores dentro y fuera de los fondos tiene su propio rendimiento que muchas empresas de estadística siguen. Se llama rendimiento de los inversores, lo que el inversor realmente obtiene por un rendimiento basado en las entradas de dinero. Al tratar de perseguir al mejor actor y entrar y salir del mercado, los inversores terminan reduciendo su rendimiento. (Para más información, ver: ETFs vs. Mutual Funds: The Lowdown on Fees.)

La línea de fondo

A veces, los fondos con mejor rendimiento no son los fondos en los que te gustaría estar a largo plazo. En su lugar, busque fondos que le permitan alcanzar sus objetivos sin asumir ningún riesgo adicional innecesario. Una vez que encuentre esos fondos, quédese con ellos. Puede haber un sabor del día, mes o año, pero es probable que se pierda el viaje. (Para más información, ver: ¿Es más grande mejor con ETFs, fondos mutuos?)

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