Corretaje basado en tarifas: ¿funcionarán para usted?

La cuenta de corretaje basada en honorarios ha sido frecuentemente objeto de investigaciones en la industria de servicios financieros. En 1995, la Comisión de Bolsa y Valores emitió una declaración en el sentido de que las cuentas basadas en comisiones sirvieron para alinear mejor los intereses del asesor financiero con los intereses de los inversores. Desde ese momento, ha quedado claro que ningún eveyrone está de acuerdo. Siga leyendo para conocer los pros y los contras de una cuenta de corretaje basada en honorarios.

La raíz del problema
Históricamente, las cuentas de corretaje basadas en comisiones fueron (y continúan siendo) criticadas porque las firmas de corretaje ganan comisiones cuando los inversores realizan transacciones. Este enfoque de no comercio sin comisiones proporciona un poderoso incentivo para que los corredores hagan que los inversores negocien, lo que fomenta las tácticas de la sala de calderas. La cuenta de corretaje basada en tarifas, una vez aclamada como el antídoto para este problema, ha sido criticada porque, según los reguladores, algunos clientes en estas cuentas no están operando lo suficiente. (Para obtener más información sobre la inversión basada en honorarios, lea Introducción a las cuentas de corretaje basadas en honorariosy En resumen: el vocabulario y los beneficios del dinero administrado.) Los reguladores señalan el bajo nivel de actividad de la cuenta y dicen que algunos inversores están pagando tarifas más altas de lo que pagarían en las cuentas tradicionales basadas en comisiones.

Desde un punto de vista regulatorio, se puede resumir una serie complicada de definiciones, legalidades y regulaciones clasificando las inversiones en dos categorías: productos consultivos y productos no consultivos. Con los productos de asesoría, la asesoría brindada por profesionales de servicios financieros se considera parte importante del proceso. Los inversores están esencialmente pagando por asesoramiento y obteniendo intercambios sin comisiones como parte del paquete. Con los productos sin asesoramiento, los reguladores ven el asesoramiento como incidental.

Estos conceptos bastante sencillos se vuelven problemáticos cuando se aplican a la cuenta de corretaje basada en honorarios. Si bien se clasifica como un producto no consultivo, en la práctica muchos asesores incluyen asesoramiento continuo como parte del paquete de servicios que brindan a sus clientes de cuentas de corretaje basadas en honorarios. Este enfoque permite a los inversores realizar un número ilimitado de operaciones sin pagar comisiones ni preocuparse por la motivación detrás de las recomendaciones de sus asesores.

Sin embargo, según los reguladores, los inversores en cuentas de corretaje basadas en honorarios están pagando por el comercio, no por el asesoramiento. Desde un punto de vista regulatorio, los productos que no vienen acompañados de asesoramiento reciben menos escrutinio. Menos regulación parecería algo bueno desde el punto de vista de un asesor de inversiones, pero en la práctica no funciona de esa manera. Dado que los reguladores ven el comercio libre de comisiones como el componente principal del producto, y el asesoramiento como un problema menor por el que no se les paga a los asesores, los asesores ya no tienen ningún incentivo para invertir el tiempo y el esfuerzo necesarios para ayudar a los clientes a explorar sus necesidades financieras, crear una estrategia de asignación de activos adecuada, diseñar una cartera o proporcionar supervisión continua. Como resultado, la mayoría de los inversores pueden estar mejor poniendo sus activos en una cuenta de corretaje de descuento y pagando por cada operación, a menudo a un costo de menos de $ 10 por operación, en comparación con hasta el 1% de los activos en una tarifa. cuenta de corretaje basada.

Según esta nueva interpretación de las reglas, la única forma de que los asesores reciban un pago y se mantengan fuera de problemas con los reguladores es alentar a los inversores a comerciar. Por supuesto, alentar a los inversores a comerciar aumenta el espectro de posibles conflictos de intereses, el problema exacto que se inventaron las cuentas basadas en comisiones para ayudar a evitar a los asesores. Pensando en ello desde una perspectiva económica, el objetivo de los reguladores de garantizar que los inversores paguen menos bajo un sistema basado en comisiones que bajo un sistema basado en comisiones parece razonable para los inversores, pero ¿qué pasa desde el punto de vista de un asesor? Esta situación transforma el papel del asesor. En lugar de buscar brindar el mejor consejo posible, el asesor se convierte en vendedor.

Conclusión: su cartera
Dejando a un lado los problemas normativos, ¿tiene una cuenta de corretaje basada en honorarios un lugar en su cartera? La desconexión entre la postura reguladora y la práctica real hace que esta sea una pregunta difícil de abordar. Por el momento, la respuesta depende en gran medida de su perspectiva, sus objetivos y la calidad del asesoramiento que recibe de su profesional de servicios financieros.

Si comercia con frecuencia y aprecia algunos consejos de su asesor, tanto usted como los reguladores pueden estar contentos con el statu quo. Si desea asesoramiento imparcial, servicios integrales de planificación financiera y comercio sin comisiones, la situación es un poco más compleja. A pesar de que los reguladores descuentan su valor, muchos asesores ayudan a sus clientes de corretaje basados ​​en honorarios a crear planes financieros integrales con asesoramiento continuo y monitoreo de cartera. Si puede encontrar dicho asesor, o si la industria crea oficialmente una versión de asesoramiento de la cuenta de corretaje basada en honorarios, el corretaje basado en honorarios aún puede funcionar para usted. Si no desea asesoramiento y no opera con frecuencia, trabajar con un asesor financiero y depositar su dinero en una cuenta basada en honorarios puede no ser el enfoque correcto.

Loading...