Una introducción al Fondo Monetario Internacional (FMI)

El Fondo Monetario Internacional (FMI) es una organización internacional que brinda asistencia financiera y asesoramiento a los países miembros. Este artículo discutirá las principales funciones de la organización, que se ha convertido en una institución duradera integral para la creación de mercados financieros en todo el mundo y para el crecimiento de los países en desarrollo.

¿Qué hace?
El FMI nació al final de la Segunda Guerra Mundial, a partir de la Conferencia de Bretton Woods en 1945. Fue creado por la necesidad de prevenir crisis económicas como la Gran Depresión. Con su organización hermana, el Banco Mundial, el FMI es el mayor prestamista público de fondos del mundo. Es una agencia especializada de las Naciones Unidas y está dirigida por sus 186 países miembros. La membresía está abierta a cualquier país que lleve a cabo una política exterior y acepte los estatutos de la organización.

El FMI es responsable de la creación y el mantenimiento del sistema monetario internacional, el sistema mediante el cual se realizan los pagos internacionales entre países. Por lo tanto, se esfuerza por proporcionar un mecanismo sistemático para las transacciones de divisas con el fin de fomentar la inversión y promover el comercio económico mundial equilibrado.

Para lograr estos objetivos, el FMI se enfoca y asesora sobre las políticas macroeconómicas de un país, que afectan su tipo de cambio y la gestión presupuestaria, monetaria y crediticia de su gobierno. El FMI también evaluará el sector financiero de un país y sus políticas reguladoras, así como las políticas estructurales dentro de la macroeconomía que se relacionan con el mercado laboral y el empleo. Además, como fondo, puede ofrecer asistencia financiera a las naciones que necesiten corregir las discrepancias en la balanza de pagos. El FMI se encarga de fomentar el crecimiento económico y mantener altos niveles de empleo dentro de los países.

¿Como funciona?
El FMI obtiene su dinero de las suscripciones de cuotas pagadas por los estados miembros. El tamaño de cada cuota está determinado por cuánto puede pagar cada gobierno de acuerdo con el tamaño de su economía. La cuota a su vez determina el peso que tiene cada país dentro del FMI, y por lo tanto sus derechos de voto, así como la cantidad de financiamiento que puede recibir del FMI.

El veinticinco por ciento de la cuota de cada país se paga en forma de derechos especiales de giro (DEG), que son un reclamo sobre las monedas de libre uso de los miembros del FMI. Antes de los DEG, el sistema de Bretton Woods se había basado en un tipo de cambio fijo, y se temía que no hubiera suficientes reservas para financiar el crecimiento económico mundial. Por lo tanto, en 1968, el FMI creó los DEG, que son una especie de activo de reserva internacional. Fueron creados para complementar las reservas internacionales de la época, que eran oro y dólar estadounidense. El DEG no es una moneda; es una unidad de cuenta por la cual los estados miembros pueden intercambiar entre sí para liquidar cuentas internacionales. El DEG también se puede utilizar a cambio de otras monedas de libre comercio de los miembros del FMI. Un país puede hacer esto cuando tiene un déficit y necesita más divisas para pagar sus obligaciones internacionales.

El valor de los DEG radica en el hecho de que los Estados miembros se comprometen a cumplir con sus obligaciones de usar y aceptar los DEG. A cada país miembro se le asigna una cierta cantidad de DEG en función de la contribución del país al Fondo (que se basa en el tamaño de la economía del país). Sin embargo, la necesidad de DEG disminuyó cuando las principales economías redujeron el tipo de cambio fijo y optaron por tasas flotantes. El FMI realiza toda su contabilidad en DEG, y los bancos comerciales aceptan cuentas denominadas en DEG. El valor del DEG se ajusta diariamente contra una canasta de monedas, que actualmente incluye el dólar estadounidense, el yen japonés, el euro y la libra esterlina.

Cuanto más grande es el país, mayor es su contribución; por lo tanto, EE. UU. aporta alrededor del 18% de las cuotas totales, mientras que las Islas Seychelles aportan un modesto 0,004%. Si el FMI lo solicita, un país puede pagar el resto de su cuota en su moneda local. El FMI también puede pedir fondos prestados, si es necesario, en virtud de dos acuerdos separados con los países miembros. En total, tiene contingentes por DEG 212 mil millones (USD 290 mil millones) y DEG 34 mil millones (USD 46 mil millones) disponibles para pedir prestado.

Beneficios del FMI
El FMI ofrece su asistencia en forma de vigilancia, que realiza anualmente para países individuales, regiones y la economía global en su conjunto. Sin embargo, un país puede solicitar asistencia financiera si se encuentra en una crisis económica, ya sea causada por un choque repentino en su economía o por una mala planificación macroeconómica. Una crisis financiera resultará en una devaluación severa de la moneda del país o un agotamiento importante de las reservas de divisas del país. A cambio de la ayuda del FMI, generalmente se requiere que un país se embarque en un programa de reforma económica supervisado por el FMI, también conocido como Políticas de Ajuste Estructural (PAE). (Para más información, ver ¿Puede el FMI resolver problemas económicos mundiales?)

Hay tres instalaciones más ampliamente implementadas por las cuales el FMI puede prestar su dinero. Un acuerdo stand-by ofrece financiación de una balanza de pagos a corto plazo, generalmente entre 12 y 18 meses. La facilidad de fondo extendido (EFF) es un acuerdo a mediano plazo por el cual los países pueden pedir prestada una cierta cantidad de dinero, generalmente durante un período de tres a cuatro años. El FEP tiene como objetivo abordar los problemas estructurales dentro de la macroeconomía que están causando inequidades crónicas en la balanza de pagos. Los problemas estructurales se abordan mediante la reforma del sector financiero y fiscal y la privatización de las empresas públicas. La tercera instalación principal ofrecida por el FMI se conoce como la instalación de reducción de la pobreza y crecimiento (PRGF). Como su nombre lo indica, su objetivo es reducir la pobreza en los países miembros más pobres al tiempo que sienta las bases para el desarrollo económico. Los préstamos se administran con tasas de interés especialmente bajas. (Para lecturas relacionadas, consulte ¿Qué es la balanza de pagos?)

El FMI también ofrece asistencia técnica a las economías en transición en el cambio de economías de planificación centralizada a economías de mercado. El FMI también ofrece fondos de emergencia a las economías colapsadas, como lo hizo para Corea durante la crisis financiera de 1997 en Asia. Los fondos fueron inyectados en las reservas extranjeras de Corea para impulsar la moneda local, ayudando así al país a evitar una devaluación perjudicial. Los fondos de emergencia también pueden prestarse a países que han enfrentado crisis económicas como resultado de un desastre natural. (Para ver mejor cómo las economías hacen la transición de ser estatales a mercados libres, vea Economías estatales: de lo privado a lo público.)

Todas las instalaciones del FMI tienen como objetivo crear un desarrollo sostenible dentro de un país e intentar crear políticas que sean aceptadas por las poblaciones locales. Sin embargo, el FMI no es una agencia de ayuda, por lo que todos los préstamos se otorgan con la condición de que el país implemente los SAP y que sea una prioridad pagar lo que ha pedido prestado. Actualmente, todos los países que están bajo los programas del FMI son países en desarrollo, de transición y de mercados emergentes (países que han enfrentado crisis financieras).

No todos tienen la misma opinión
Debido a que el FMI presta su dinero con "condiciones" en forma de sus SAP, muchas personas y organizaciones se oponen con vehemencia a sus actividades. Los grupos de oposición afirman que el ajuste estructural es un medio antidemocrático e inhumano de prestar fondos a países que enfrentan un fracaso económico. Los países deudores del FMI a menudo se enfrentan a tener que poner las preocupaciones financieras por encima de las sociales. Por lo tanto, al verse obligados a abrir sus economías a la inversión extranjera, privatizar las empresas públicas y reducir el gasto público, estos países no pueden financiar adecuadamente sus programas de educación y salud. Además, las corporaciones extranjeras a menudo explotan la situación aprovechando la mano de obra barata local sin mostrar respeto por el medio ambiente. Los grupos opositores dicen que los programas cultivados localmente, con un enfoque de base más hacia el desarrollo, proporcionarían un mayor alivio a estas economías. Los críticos del FMI dicen que, tal como está ahora, el FMI solo está profundizando la brecha entre las naciones ricas y pobres del mundo.

De hecho, parece que muchos países no pueden poner fin a la espiral de deuda y devaluación. México, que provocó la infame "crisis de la deuda" de 1982 cuando anunció que estaba a punto de incumplir todas sus deudas a raíz de los bajos precios internacionales del petróleo y las altas tasas de interés en los mercados financieros internacionales, aún no ha demostrado su capacidad. para poner fin a su necesidad del FMI y sus políticas de ajuste estructural. ¿Es porque estas políticas no han podido abordar la raíz del problema? ¿Podrían más soluciones de base ser la respuesta? Estas preguntas no son fáciles. Sin embargo, hay algunos casos en que el FMI entra y sale una vez que ha ayudado a resolver problemas. Egipto es un ejemplo de un país que se embarcó en un programa de ajuste estructural del FMI y pudo terminar con él.

La línea de fondo
Brindar asistencia para el desarrollo es un esfuerzo dinámico y en constante evolución. Si bien el sistema internacional tiene como objetivo crear una economía global equilibrada, debe esforzarse por abordar las necesidades y soluciones locales. Por otro lado, no podemos ignorar los beneficios que se pueden lograr al aprender de otros.

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