Impacto de las reglas fiduciarias en los asesores 401 (k)

La versión final de las reglas fiduciarias del Departamento de Trabajo (DOL) fue favorable para los asesores financieros que asesoran a los patrocinadores del plan 401 (k) como parte de su práctica. La versión final alivió algunas restricciones que habían estado presentes en versiones preliminares anteriores en las áreas de reinversiones de 401 (k) s a IRA, restricciones a los asesores que aconsejan planes 401 (k) más pequeños y otras áreas.

Problemas de rollover

Las reglas propuestas habrían requerido que un asesor financiero que buscara transferir el saldo 401 (k) de un participante a una cuenta IRA bajo un acuerdo basado en honorarios con tarifas niveladas (ya sea una tarifa fija o una basada en un porcentaje de activos) para completar los mejores intereses Formulario de divulgación del cliente de Exención de contrato (BICE), si las tarifas bajo la IRA serían más altas. Brindar este tipo de asesoramiento a clientes individuales a menudo es más costoso, ya que requiere más interacción uno a uno y, a menudo, es parte del trabajo con el cliente en su planificación financiera global y su estrategia de inversión. (Para más información, ver: Una primera mirada a la regla fiduciaria finalizada.)

No es raro que un asesor financiero que sirve como asesor de un plan 401 (k) brinde asesoramiento, orientación y educación a los participantes del plan. Puede ser natural que estos participantes quieran trabajar con sus asesores cuando abandonen a su empleador y tengan que tomar una decisión sobre qué hacer con su dinero 401 (k). Los asesores financieros que deseen transferir a una cuenta IRA en la que estén involucrados productos comisionados, incluidas las anualidades, aún deberán completar la divulgación de BICE.

Los comentaristas de la industria han enfatizado que la exención de tarifa nivelada a tarifa nivelada es enorme para los asesores financieros y una victoria para los asesores de tarifa única y los asesores de inversión registrados (RIA). Estas reglas no eliminan la necesidad de que el asesor financiero documente por qué esta reinversión es lo mejor para el cliente, especialmente si la reinversión resulta en tarifas más altas para el cliente. Los asesores financieros harían bien en documentar su proceso de pensamiento y por qué están abogando por este curso de acción.

En este momento, se desconoce todo el asunto de la responsabilidad del asesor financiero y lo que significan las reglas fiduciarias en términos de litigios potenciales de clientes contra un asesor financiero. No muy diferente de antes de estas reglas, siempre ha sido una buena idea que los asesores financieros documenten las razones detrás de cualquier consejo dado a los clientes. (Para más información, ver: La regla fiduciaria: cómo y por qué externalizar su riesgo.)

Asesoramiento a pequeños planes 401 (k)

Las reglas propuestas habrían prohibido a los corredores trabajar con pequeños planes 401 (k), definidos como aquellos con 100 o menos participantes. Según las reglas propuestas, no había ninguna disposición para el uso del formulario de divulgación BICE para la compensación variable, como las tarifas 12b-1, que son una forma común de compensación de asesores en el mercado de planes pequeños. La versión final tiene una disposición en la que la divulgación de BICE se puede utilizar para revelar una compensación variable en planes más pequeños.

Este cambio en las reglas no es un "obsequio" para los corredores y asesores que reciben una compensación variable de los planes de aportes definidos más pequeños. El tema de las transacciones prohibidas entra en juego bajo las reglas finales. La exclusión que permite la divulgación de BICE para dicha compensación variable es válida solo para planes con 100 o menos participantes. Corresponde a los asesores de los planes 401 (k) más pequeños garantizar que el recuento de participantes no supere los 100. (Para obtener más información, consulte: Cómo los asesores pueden planificar cambios en las reglas fiduciarias.)

Cometer una transacción prohibida podría resultar en una fuerte penalización. Estos podrían alcanzar hasta el 135% de los activos del plan involucrados en la transacción más cualquier interés que pueda acumularse. "Esta es una transacción prohibida, no un hecho y circunstancias que usted pueda discutir", dijo la abogada de ERISA Marcia Wagner Noticias de inversiones.

Educación

Las reglas propuestas habrían prohibido que los asesores financieros que brindan educación a los participantes del plan especifiquen que los fondos particulares dentro del menú de inversiones del plan encajarían en la asignación de activos de una cartera modelo. No es raro hablar con los participantes sobre asignaciones que podrían constituir una cartera agresiva o conservadora, por ejemplo. Según las reglas finales, los asesores pueden presentar este tipo de educación y pueden usar ejemplos de inversiones del plan que encajarían en este tipo de carteras. (Para más información, ver: Regla fiduciaria del DOL: los RIA ven un impacto negativo.)

Esto permite que los asesores que deseen proporcionar servicios educativos a los planes para los que sirven como asesores lo hagan con menos temor de decir algo incorrecto. Sin embargo, los asesores deben tener cuidado de no especificar fondos individuales en sus ejemplos si tienen un incentivo monetario para hacerlo.

La línea de fondo

La versión final de las reglas fiduciarias del DOL proporciona cierto alivio a los asesores financieros que prestan servicios a los planes 401 (k) en comparación con lo que figuraba en los borradores anteriores de las reglas. La clave aquí es la exención para la compensación de nivel a nivel al recomendar una reinversión de un plan donde podrían servir como asesores de una IRA. Los asesores financieros de planes más pequeños que acepten una compensación variable según la divulgación de BICE deberán tener cuidado de no cometer una transacción prohibida si el número de participantes supera los 100. (Para obtener más información, consulte: Cómo las normas fiduciarias SEC y DOL podrían diferir.)

Ver el vídeo: Tema "Propiedad Fiduciaria en la Ley de Garantías Mobiliarias" (Diciembre 2019).

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