Riesgos y recompensas de la inversión de margen

¿Qué sucede si ve una excelente oportunidad de inversión, pero no tiene el dinero para invertir? Es posible pedir prestado el dinero para hacer la inversión, una práctica llamada invertir en margen. Como dice el refrán: comprador (y prestatario) tenga cuidado.

Por lo general, la mayoría de las personas piden grandes sumas para invertir en sus hogares. En ese caso, la casa es la garantía del préstamo. Mientras se realicen los pagos, el propietario se quedará y el monto del préstamo disminuirá. Mientras tanto, si el valor de la propiedad aumenta lo suficientemente rápido, la inversión crecerá, aunque la mayoría de las veces los propietarios de viviendas están en el mejor de los casos.

Invertir en margen funciona de manera similar, excepto que aquí la garantía es la acción u otros valores que usted compra. (Para más información, ver: Una introducción al comercio de margen.)

Comprar con margen tiene algo de mala reputación. En la década de 1920, la práctica fue un factor en la caída del mercado de valores, ya que las llamadas de margen llegaron y desencadenaron una venta masiva.

Cómo funciona

¿Entonces, cómo funciona? Un inversor podría querer comprar 150 acciones de Apple Inc. (AAPL), porque cree que el precio de la acción aumentará. No tienen el dinero para comprar las 150 acciones, que son $ 100 cada una. Entonces el inversionista pone $ 10,000, suficiente para 100 acciones. El corretaje presta los otros $ 5,000 con las propias acciones como garantía.

El monto prestado generalmente se basa en el requisito de margen inicial, que en sí mismo es un porcentaje del monto invertido ($ 10,000 en este caso) que una corredora quiere que el inversor tenga como capital, básicamente acciones o efectivo que se pueden vender para cubrir el préstamo. . Los requisitos de las casas de bolsa diferirán, pero generalmente comienzan en un 50%. Podría ser un poco más para los clientes nuevos.

En este ejemplo, el requisito del corredor es del 50%, por lo que la cantidad prestada es un máximo de $ 5,000. Si el requisito fuera del 60%, eso reduciría el préstamo más grande posible a $ 4,000 (100% - 60%) x (monto invertido). (Para más información, ver: 7 Errores de inversión y cómo evitarlos.)

Los corredores también tendrán lo que se llama un requisito de mantenimiento, que es cuánto tiene que estar en capital para evitar que las acciones se vendan para cubrir el préstamo mientras el inversionista espera para ver si su apuesta es buena. Eso significa que las acciones compradas con margen pueden disminuir, pero solo mucho antes de que la corredora comience a exigir dinero o valores para cubrir esa deuda. Los requisitos de mantenimiento varían, pero generalmente representan entre el 30 y el 40% del monto prestado.

Entonces, si las acciones de Apple mencionadas arriba ascienden a $ 120, el inversor podría querer venderlas y obtener ganancias, ya que las acciones ahora valen $ 18,000. Obtendrían un total de $ 13,000, porque la casa de corretaje puso $ 5,000 y tiene que ser devuelto. En realidad, también habría algún interés. Sin el margen comercial, la ganancia solo hubiera sido de $ 2,000 o 20% en una inversión de $ 10,000. (Para más información, ver: Encuentra tu margen Invertir Sweet Spot.)

Llamadas de margen

Pero en el escenario opuesto, si Apple cayera a $ 50, el valor total de las acciones es ahora de $ 9,000. Eso deja al corredor con un préstamo pendiente de $ 5,000 cubierto por acciones que valen mucho menos. Para remediar eso, la corredora le pedirá al inversionista más dinero, en este caso, $ 2,500, o venderá las acciones. Esto se conoce como una llamada de margen. Si el inversor no puede obtener el dinero o los valores en 24 horas, todo se vende para cubrir el préstamo y pagar al inversor con pérdidas. El inversor perdería $ 5,000 adeudados al corretaje más las acciones, y se quedaría con $ 4,000. La pérdida total: $ 6,000 más cualquier interés cobrado por el préstamo de margen. Si este mismo inversor simplemente hubiera comprado las 100 acciones de Apple y vendido inmediatamente cuando el precio alcanzara la marca de $ 50 (no es una buena estrategia en ningún caso), las pérdidas se habrían limitado a $ 5,000. (Para más información, ver: La temida llamada de margen.)

Cómo equiparar

Si desea saber el precio al que obtendrá las llamadas de margen, una ecuación útil para recordar es:

Precio al que entran las llamadas de margen = (precio de las acciones cuando se compra) x (1-requisito de margen inicial) / (1-requisito de margen de mantenimiento).

Esto suena complejo pero realmente no lo es. En el ejemplo anterior asumimos que el corretaje tiene un requisito de mantenimiento del 30%. En este caso, las acciones de $ 100 se multiplicarían por (0.5) / (0.7) o 0.7142, por lo que el precio al que entrarían las llamadas de margen es de $ 71.42.

La inversión en margen debe evaluarse en términos de cuánto se puede permitir perder, al igual que otras inversiones de capital. El giro adicional es que es dinero prestado, y hay menos opciones para esperar y esperar que una acción se recupere si sufre una caída. Tener un poco de efectivo ahorrado u otras acciones puede ayudar si entra una llamada de margen. Una venta rápida le permitiría mantener las acciones compradas con margen. (Para más información, ver: Encontrar su margen de inversión Sweet Spot .)

La línea de fondo

La inversión de margen puede aumentar sus ganancias si las apuestas son buenas. Si no, puede aumentar las pérdidas y costarle la camisa. Para la mayoría de los inversores, comprar con margen es un negocio arriesgado y probablemente no debería hacerse sin algún tipo de estrategia de mitigación, como un stop loss. (Para más información, ver: La orden de Stop-Loss: asegúrese de usarla.)

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